BELinvestor | Forex | Аналитика | Обучение | Поддержка | Минск [Беларусь]

Каждый, кто регулярно читает мою аналитику, с анализом кризисных ситуаций знает, что на финансовых рынках я далеко не паникер. Однако на текущий момент я бы хотел поделиться с вами, уважаемые читатели, своим беспокойством относительно будущего единой европейской валюты. Самому страшно озвучивать такое предположение публично, но против логики не попрешь. Итак, я считаю что в ближайшие год-два Евро должен быть девальвирован относительно доллара до уровня как минимум 1:1. Понимаю. что звучит это сейчас как-то абсурдно, но попробую обосновать свою позицию.

И дело даже не в Греции. Давайте обратимся к официальной статистике. Не для кого не секрет, что Маастрихитские соглашения трещат по швам. Бюджетная и финансовая дисциплина стран еврозоны напрочь подорвана антикризисными мерами.

На прошлой неделе Европейское статистическое управления (Eurostat) сообщило, что средний уровень дефицита госбюджетов 16 стран еврозоны вырос в 2009 году до 6,3% ВВП, более чем вдвое превзойдя пороговое значение в 3% ВВП, установленное для стран-участниц объединения. Кроме того, по прогнозам экспертов Eurostat, в 2010 году дефицит бюджетов стран-участниц еврозоны вырастет до 6,9% ВВП, а госдолг увеличится до 84% ВВП. Ранее эксперты Еврокомиссии (ЕК) полагали, что дефицит бюджета еврозоны по итогам текущего года не превысит 6,4%.

ичточник: NEWSRU

Самыми проблемными звеньями являются Греция, Португалия, Ирландия и что самое страшное Испания. Если проблемы первых трех, чей удельный вес в общей структуре ВВП еврозоны не столь значителен, по силам преодолеть, то присоединение к ним четвертой экономики союза Испании может оказаться фатальным.

Как обычно принято бороться дефицитом бюджета:

1. повышение налогового бремени
2. сокращение расходов на социальную сферу

Однако обе эти меры отнюдь не стимулируют экономическую активность. Первое ведет к падению привлекательности инвестиционных проектов, а второе к падению совокупного потребления.

Как принято бороться с госдолгом:

1. повышение налогов
2. размещение государственных облигаций

Тем не менее, странам чья экономическая активность будет находится под вопросом крайне затруднительно будет искать инвесторов, обеспечивать экономический рост и следовательно увеличивать налоговые поступления, а также привлекать новые займы.

Ухудшает ситуацию неготовность местного населения поддержать свои правительства в их неравной борьбе с бюджетными дефицитами. Во вторник и в Греции, и в Португалии прошли забастовки транспортных служащих, парализовавшие железнодорожное сообщение в этих странах.

Эксперты S&P 500, снизившие рейтинги Греции и Португалии, особо подчеркнули, что в случае получения помощи извне страны рискуют ступить на очень скользкий путь: предоставление помощи не только увеличит налоговое бремя, лежащее на государствах (поскольку помощь не будет бесплатной), но и будет сопровождаться требованием дальнейшего ужесточения экономии и сокращения расходов правительства, что в свою очередь еще больше ограничит возможности инвестиций в экономику для стимулирования ее роста.

Инвесторы разочарованы не только трудностями, с которыми сталкиваются правительства, стремящиеся совладать с бюджетными проблемами, но также нерешительностью Евросоюза, который никак не может принять окончательное волевое решение относительно ситуации в Греции.

NEWSRU.com

Регион в ближайшем будущем будет отчаянно нуждаться в дополнительных стимулах для экономического роста.

Учетные ставки итак уже ниже плинтуса потому здесь резерва нету.

Остается еще одно средство – девальвация национальной валюты. Очень долго курс евро находился на очень высоком уровне и как кажется сейчас лично мне совсем неоправданно. Учитывая масштаб проблем, я считаю, что Евро конкретно переоценен.

Мне могут возразить, что США в 2010 году будут иметь дефицит бюджета 10% ВВП, а госдолг приравняется к 98% от ВВП. Но тут надо понимать, что в руках правительства США эмиссионный центр и единое правительство. В Европе же ситуация совсем другая. Более того, при приблизительно одинаковых условиях (дефицит бюджета: США – 10%, Еврозона – 7%, госдолг: США 98% ВВП, Еврозона – 84 %) курсы валют должны находится в паритете, а тут 1:1.3 (30% фора). Перекос обеспечивает преимущество и потенциал для обеспечения экономического роста в пользу США, что также может привести к тому, что учетная ставка в США начнет повышаться раньше, а следовательно это создаст дополнительное давление на Евро.

Любое фундаментальное предположение должно найти подтверждение данными технического анализа. Что ж давайте поищем.

для увеличения кликните на рисунок

Все понятно и без лишних комментариев. Колоссальная двойная вершина, с двойной дивергенцией как по линии MACD так и гистограмме с целью приблизительно к паритету, а потенциально возврат к уровням 2001 года. Что и вполне логично.

Что делать?:

1. А ничего. Спекулянтам на рынке FOREX такой прогноз не совсем актуален. Он гораздо ценнее для долгосрочных инвестиционных проектов.
2. Неплохо было бы при заключении договоров подвязываться в евро.
3. Обдумать возможность перевода евросбережений в другую валюту. Например российский рубль.

Удачных вам инвестиций!

Всегда здесь для вас Валерий (belinvestor.com)

Связанные записи

• Экономический прогноз журнала Власть — февраль 2010 [Что будет с курсом доллара к евро?] (0)
• Экономический прогноз журнала Власть — Март 2010 [Что будет с курсом доллара к евро?] (0)
• Экономический прогноз журнала Власть — Май 2010 [Что будет с курсом доллара к евро?] (1)
• Экономический прогноз журнала Власть — Июнь 2010 [Что будет с курсом доллара к евро?] (0)
• Экономический прогноз журнала Власть — Июль 2010 [Что будет с курсом доллара к евро?] (0)