Банк Англии в своем ежеквартальном отчете отметил, что инфляция остается намного выше целевого значения в 2%, а выпуск продукции растет очень медленно. Действительно, годовые темпы роста ВВП во втором квартале по предварительным данным составили 0,7% против 1,7% в первом квартале. Также регулятор отметил, что рост мировой экономики продолжается, однако менее существенными темпами, чем ожидалось ранее. Одной из причин этого является нестабильность в странах еврозоны.
В Великобритании снижение реальных доходов населения будет оказывать негативное влияние на внутреннее потребление еще около года. Однако остающаяся в стране стимулирующая монетарная политика, ожидаемый рост мирового спроса и текущий уровень стоимости британского фунта означают, что после краткосрочного замедления экономический рост снова ускорится.
Ожидается, что инфляция в 2011 году продолжит расти из-за роста цен на жилищно-коммунальные услуги. Снижение уровня инфляции к целевому уровню 2% будет происходить в течение всего 2012 года на фоне понижения влияния инфляционных факторов и неустойчивой ситуации в секторе занятости. Причем прогноз темпов инфляции на 2012 год в этот раз оказался несколько выше, чем в мае. Ожидается, что в третьем квартале следующего года годовые темпы инфляции составят 2,4% против 2,1% на второй квартал 2012 года в майском прогнозе.
Вместе с тем, форвардный рынок процентных ставок ожидает, что повышение ставки Банка Англии будет происходить более медленно, чем это ожидалось в мае. Прогнозы ставки на первый квартал 2012 года составляют 0,6% против 1% в майском прогнозе. Первое повышение ставки в Великобритании участники рынка прогнозируют лишь в третьем квартале 2012 года, в то время, как в мае ожидалось, что это произойдет уже в конце текущего года. То есть, Банк Англии будет больше обеспокоен экономическим ростом, чем инфляцией.
Также сторонние аналитики, которых регулярно опрашивает банк Англии, понизили прогноз темпов роста ВВП. В третьем квартале 2012 года ожидается прирост выпуска продукции лишь на 2%, в то время, как в мае ожидался рост во втором квартале следующего года на уровне 2,1%. Аналитики также несколько понизили прогноз самого британского фунта.
Рынок реагировал на выход данной новости заранее. Уже с позднего вечера вторника 9 августа фунт снизился на 0,61% до уровня 1,6230. Сам выход новости пока не оказал существенного влияния на динамику фунта. С одной стороны, отчет оказался умеренно негативным: были понижены прогнозы фунта, процентной ставки и темпов роста ВВП. С другой стороны, эти показатели были пересмотрены незначительно, а также был повышен прогноз по инфляции. Тем не менее, мы оцениваем данный отчет больше, как негативный и допускаем возможность дальнейшего краткосрочного снижения стоимости британского фунта на рынке FOREX. При пробое вниз уровня 1,6190 падение фунта может ускориться. Cпособствовать ослаблению фунта также может общий негативный фон, который царит на мировых финансовых рынках.
Николай Ивченко, аналитик ГК FOREX CLUB
Метки:Макроэкономика