Гораздо более популярным и распространенным в применении видом анализа финансовых рынков является технический анализ.
В отличие от фундаментального, технический анализ не имеет научной основы и многими трейдерами признается скорее «искусством», нежели прикладной наукой. К примеру в прогнозах евро доллар мы используем только технический анализ. Впрочем, несмотря на это, всё многообразие методов технического анализа базируется на трёх фундаментальных положениях, считающихся в техническом анализе аксиомами — то есть фактами, не требующими доказательств. Рассмотрим их.
Аксиомы и постулаты технического анализа
Входными данными для технического анализа является история изменения цен — и в этом его кардинальное отличие от фундаментального. Последний изучает причины изменения цен, в то время как технический — следствие, само изменение цены. Такой подход к анализу продиктован первым из трех базовых постулатов технического анализа: «Цена учитывает всё».
Цена учитывает всё
В этом утверждении выражено отношение сторонников технического анализа к процессам, происходящим на рынке. Зачем анализировать огромное количество разнообразных причин, способных повлиять на цены, прогнозировать взаимодействие этих факторов, силу влияния и т.д.? Вместо этого можно сосредоточиться на анализе изменений самой цены, в которых уже заложено влияние всевозможных факторов.
И в этом утверждении есть смысл. Действительно, мы уже убедились в том, что цена является результатом борьбы спроса и предложения, на которые, в свою очередь, влияет огромное количество разнообразных факторов, от экономических до настроений трейдеров и инвесторов, предсказать которые практически невозможно.
Таким образом, в самом значении цены, в динамике её изменений уже отражены и учтены факторы, способные хоть как-то повлиять на саму цену. Цена в каком-то смысле является продуктом анализа и умозаключений всего множества участников торгов на рынке.
Движение цен подчинено тенденциям
Следующая аксиома технического анализа утверждает: «Движение цен подчинено тенденциям». Данное утверждение говорит нам, что движение и изменение этих цен не происходит в хаотичном и непредсказуемом режиме. Цены на рынке меняются, подчиняясь существующим тенденциям: тенденции роста, снижения, либо горизонтальной тенденции — то есть тенденции цен оставаться в рамках ограниченного диапазона значений.
Эта аксиома также имеет под собой прочную и логичную базу. Цель любой экономики — экономический рост, то есть стремление к расширенному воспроизводству, созданию всё большего количества благ (товаров и услуг). Экономический рост требует большего количества ресурсов и сырья, то есть порождает рост спроса и, как следствие, рост цен. Предложение же большинства ресурсов ограничено.
Причем оно может быть ограничено как в целом (не возобновляемые ресурсы: нефть, газ, полезные ископаемые и т.д.), так и в течение определенного отрезка времени. Например, при резком и сильном росте спроса на зерно предложение, несмотря на то, что это сырье возобновляемое, не сможет его удовлетворить из-за невозможности быстро нарастить объемы — чтобы вырастить пшеницу, её необходимо засеять и дождаться урожая. Такая ситуация приведет к росту цены.
В периоды кризиса экономического роста не происходит — наблюдается снижение спроса на ресурсы и сырье, как следствие — снижение цен.
Однако ни рост, ни снижение цен не происходят мгновенно. Цена поступательно, в течение некоторого времени снижается либо растёт. Это снижение либо повышение цены во времени и называется тенденцией.
Сама по себе тенденция не подразумевает постоянного снижения или постоянного роста цены. О тенденции разумно говорить через призму времени. То есть утверждать то, что тенденция (или, как еще говорят, «тренд») существует, возможно лишь с указанием на временной период. Утверждение вроде: «На рынке присутствует восходящая тенденция» ни о чем не говорит и не позволяет сделать грамотных, практически применимых выводов. Но если добавить указание на время: «В период последнего квартала на рынке присутствует восходящая тенденция» — утверждение уже обретает очертания практически полезного.
Утверждение о том, что движение цен подчинено тенденциям, является основой того, что на рынке можно зарабатывать деньги. Эту возможность дают периоды роста и снижения цен, и основной целью технического аналитика является вычисление вероятности движения цены в ту или иную сторону.
История повторяется
Последняя аксиома технического анализа, утверждающая: «История повторяется» вызывает наиболее горячие споры в среде трейдеров. Однако, это — лишь результат не совсем верного её понимания: эту аксиому не стоит воспринимать дословно. Движения рыночных цен не повторяются со 100-процентной точностью. Суть приведенного постулата в том, что схожие причины будут вызывать на рынке схожие последствия.
Каждый спад на рынке сменяется ростом, а каждый рост — спадом, то есть всё повторяется, и вряд ли мы увидим что-либо новое впоследствии. Ценами в прошлом и ценами в настоящем руководит закон спроса и предложения, за которым стоят люди, чья психология неизменна со дня появления человечества.
Людьми всегда руководят одни и те же стремления и желания. А это значит, что схожие причины, стоящие за спросом и предложением много лет назад, будут также влиять на них и в будущем. На эту тему очень метко высказался один из величайших спекулянтов в истории трейдинга — Джесси Ливермор, живший в начале 20-го века и работавший на фондовом рынке США: «Меняются деньги, меняются компании, меняются акции. Не меняется лишь Уолл Стрит, потому что не меняется природа человека».