На европейской сессии японская иена демонстрирует устойчивый рост, достигнув двухнедельного максимума против доллара США. Инвесторы уверены, что Банк Японии (BoJ) свернет стимулирование и повысит ставки в 2025 году. Ожидания повышения ставок поддерживают йену, а надежды на торговое соглашение между США и Японией усиливают спрос на валюту.
Поддержка по йене сейчас стабильна, однако снижение доходностей в США может вызвать кратковременную волатильность.
В краткосрочной перспективе возможны два сценария. Первый — рост иены при сохранении ставок ФРС на текущем уровне и отсутствии неожиданных событий. Второй — ослабление йены при усилении ожиданий снижения ставок ФРС.
Несмотря на понижение суверенного кредитного рейтинга США Moody’s с «Aaa» до «Aa1», инвесторы сосредоточились на улучшении торговых перспектив и игнорировали это событие.
США и Китай достигли соглашения о снижении тарифов и объявили 90-дневную паузу для завершения более масштабной сделки. Это снизило торговое напряжение и поддержало риск-аппетит на рынке.
Недавние данные по инфляции в США (CPI и PPI) показывают ее замедление, а показатели розничных продаж свидетельствуют о замедлении экономического роста, что усиливает ожидания умеренного роста в ближайшие кварталы.
Политика повышения ставок Банка Японии поддерживает выжидательную позицию на фоне замедления базовой инфляции и перспектив экономического роста.
В то же время главы ФРС в Нью-Йорке и Атланте, Джон Уильямс и Рафаэль Бостич, считают, что снижение ставок до сентября маловероятно из-за сохраняющейся экономической неопределенности.
Хотя инвесторы ожидают как минимум два снижения ставок ФРС до конца года по 25 базисных пунктов, они остаются осторожными и не спешат открывать новые длинные позиции, оценивая возможное продолжение нисходящего тренда.
Геополитические риски, включая операции Израиля в Газе и конфликт на Украине, продолжают влиять на настроение рынка.
